|
 |
» Forside » Investering » Styring af risiko |
| |
|
Styring af risiko |
|
|
| |
|
Måling og styring af finansielle risici spiller en central rolle i PBU. Derudover er PBU underlagt en række lovgivningskrav omkring investeringsaktivernes sammensætning, risiko, solvens og ledelsens ansvar.
Aktivernes sammensætning er reguleret gennem krav i Lov om Finansiel virksomhed og bestyrelsen har fastsat overordnede rammer for investeringspolitikken.
PBU's evne til at give pædagogerne den pension der er stillet i udsigt, måles løbende i forhold til en mulig negativ udvikling på de finansielle markeder. Målingen foregår i PBU på fire forskellige måder:
- Trafiklys
- Individuelt solvensbehov
- Internt udviklet risikomodel
- Budgetfremskrivninger
Trafiklys
Rammerne for opgørelse af trafiklys er fastsat af Finanstilsynet. Det er også Finanstilsynet, som opgørelserne jævnligt indberettes til. Formålet med trafiklys er at vurdere, om pensionskassens konsolidering kan modstå en negativ udvikling på de finansielle markeder. Opgørelsen af trafiklys er ensartet for alle pensionskasser.
I øjeblikket måles en negativ udvikling i forhold til et ”rødt trafiklys scenarium”:
| Rødt lys |
| Renten stiger/falder med 0,7 procentpoint (Det som er værst for PBU vælges) |
| Værdien af aktiebeholdningen falder med 12 pct. |
| Værdien af ejendomme falder med 8 pct. |
| Valuta, kredit- og modpartsrisiko inddrages også |
Individuelt solvensbehov
Det individuelle solvensbehov er et forholdsvist nyt solvenskrav. Formålet med det individuelle solvensbehov er at opgøre kravet til den enkelte pensionskasses – herunder PBU' s – nødvendige egenkapital, for at medlemmerne med meget stor sikkerhed får den lovede pension.
Ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov indgår langt flere risici end de finansielle risici, der indgår i trafiklys. Fx indgår muligheden for, at pædagogerne lever længere end forudsat af aktuaren. Selv om det selvfølgelig er godt for pædagogerne, medfører det øgede udgifter for PBU – fordi der skal udbetales pensioner i flere år. Risikoen for, at pædagogerne bliver hyppigere invalide end forudsat, er også med i beregningerne.
Intern risikomodel
Den interne risikomodel beregner sandsynligheden for, at PBU ikke kan opfylde det lovpligtige solvenskrav inden for en etårig tidshorisont. Bestyrelsen har som et led i styringen af PBU's finansielle risici besluttet, at denne sandsynlighed ikke må overstige 2,5 pct.
Budgetfremskrivninger
Når der laves budgetfremskrivninger, vurderes PBU's bonuspolitik i forhold til den aktuelle økonomiske situation i PBU og de forventede afkast og risici på investeringsaktiverne. Det sker årligt i forbindelse med fastlæggelsen af investeringspolitikken for det kommende år. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
